长江证券研究所范红宇日前在公司报告中指出，尽管电力自动化业务毛利率出现下降，许继电气作为电力自动化领域实力较强的公司,将受益于“十一 .五”期间我国大力加强电网建设的政策，公司在直流输电和配电自动化业务发展前景看好。 报告认为，目前公司经历毛利率下降，是电力自动化市场利润率回归合理水平，而下降已经历了一个较长的周期，未来下降空间有限，公司将通过调整产品结构解决毛利率下降的不利影响。此外，随着原材料价格近期稳中趋降，以及国家对于城市电网改造的投入加大， 公司的干式变压器和电力开关业务未来发展前景广阔。
报告指出，公司拟发行银行间市场短期融资券缓解资金压力。此举将改变公司目前财务费用比例较大的现象。正在进行中的许继集团改制，将进一步提升许继电气的长期投资价值。
报告预计,公司05年eps为0.418元，05eps为0.536元，06年eps为0.641元。按目前价格计算公司的动态市盈率分别为13.6倍、10.6倍和8.9倍。如果考虑到公司10送3.2股的股改方案，公司的动态市盈率分别为10.3倍、8倍和6.7倍。目前的投资价值明显低估,维持“推荐”的投资评级。