山河智能购hpm公司51%股权拓欧洲市场
来源：中国工程机械银网 发布时间：2008-04-10
拟交易价为218.8万欧元。
山河智能的计划是：通过hpm公司对其控制的几十家分销商形成影响，加强山河智能对欧洲市场销售渠道的控制，掌握产品定价主动权，提升产品赢利空间，进一步拓展小型工程机械海外市场。
随着中国企业进军海外步伐的加快，不少企业开始布局海外销售网。今日，山河智能发布公告称：公司于2007年9月11日与lamport ltd签署了《股份收购之框架协议》，拟以218.8万欧元（包括现金153万欧元，以及公司收购hpm europe spa后享有的该公司2007财政年度全部预计净利润的51%部分）的价格，收购该公司持有的hpm europe spa（简称hpm公司）51%股权，从而“编织”公司海外经销网络。
hpm公司是一家意大利公司，也是山河智能在除西班牙以外的西欧国家的独家代理商。2005年1月18日，hpm公司与山河智能签订代理协议，经销山河智能的小型液压挖掘机等产品。hpm公司注册资本50万欧元。根据hpm的信息显示，2006年12月31日，hpm公司资产总额747.15万欧元，负债总额687.02万欧元，应收账款总额388.67万欧元，净资产57.7万欧元。2006年度，hpm公司实现主营业务收入1004.22万欧元，主营业务利润32.39万欧元，净利润5.39万欧元。截至2007年6月30日，hpm公司资产总额991.06万欧元，负债总额845.9万欧元，应收账款总额540.86 万欧元，净资产126.60 万欧元。2007 年1-6 月hpm 公司实现主营业务收入687.96万欧元，主营业务利润78.25万欧元，净利润 68.89万欧元。
显然，hpm公司的股权转让价格有较大溢价。但山河智能称，hpm公司发展状况良好，行业营销经验非常丰富，营销网络资源优势突出，销售收入和利润增长迅速（2007年上半年净利润相当于2006年全年净利润的12.78倍），未来增长潜力大。
山河智能更看重hpm公司的网络资源。山河智能称，收购后，可以通过hpm公司对其控制的几十家分销商形成影响，对山河智能加强欧洲市场销售渠道的控制，掌握产品定价主动权，提升产品赢利空间，降低代理销售风险，树立企业产品品牌，进一步拓展小型工程机械海外市场发挥积极作用。
根据协议，在协议签署后25个工作日内，山河智能将支付收购款给lamport ltd。经双方认可，如山河智能可以证明在上述期限内未能获得中国相关机构批准， lamport ltd将给予山河智能合理的延期。
hpm公司的现有股东为lamport ltd和sistemi aziendali avanzat s .a.a.srl，分别持有hpm公司88%和12%的股权。如果山河智能的收购完成，则山河智能成为hpm公司的控股股东。